欧洲央行:关于债务回购未来的悬念

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05月

欧洲央行周四可能通过计划放弃对经济的广泛支持来结束长期悬念,除非对欧元区的威胁迫使其推迟其决定。

与近几个月相比,拉脱维亚里加的货币政策会议“看起来非常令人兴奋”,ING Diba的经济学家Carsten Brzeski说。

随着新的经济预测,欧洲央行应保持低利率,但特别关注“量化宽松”的未来,即2015年推出的公共债务回购,2016年增加了私人债务工具,防止欧元区陷入通缩。

在目前以适度通货膨胀和持续增长为特征的背景下,该计划至少持续到每月300亿欧元,直到明年9月,迄今为止已经超过24亿欧元。 。

到目前为止,法兰克福机构试图拖延,其总统马里奥·德拉吉在4月的最后一次会议上保证,QE的释放是毫无疑问的。

- 从特朗普到意大利 -

但欧洲央行首席经济学家彼得•普拉特上周三发出了一个信号,宣布该机构应该在周四评估“如果到目前为止取得的进展足以证明我们的资产净购买能够逐步平仓在市场上“。

“即使是欧洲央行的+鸽派,”也支持维持对经济的支持,“似乎可以适应今年QE的逐步结束,”Carsten Brzeski表示,多数分析师。

尽管如此,欧元区的背景仍然复杂,1月至3月的GDP增长率与上一季度相比回落至+ 0.4%,而2017年10月至12月期间为+ 0.7%。

受油价提振,整个地区5月份通胀率上升至1.9%,接近欧洲央行“接近但不到2%”的目标。 但不包括能源和食品,价格小幅上涨1.1%。

与宏观经济数据并行的是,美国与其主要合作伙伴之间的贸易冲突升级,令人担心一系列制裁可能会对经济造成压力。

- 停止还是重新校准? -

最后,一个明显的欧洲怀疑和反紧缩政府抵达意大利的首脑,再次引发了人们对该国巨额债务的担忧,这个债务占欧元区公共债务总额的四分之一。

虽然欧洲央行似乎很清楚将讨论量化宽松,但其决定仍然不明朗:“我们认为+灵活止损+资产赎回比无条件承诺在特定日期停止量化宽松” ,预测Frederik Ducrozet,Pictet Wealth Management的经济学家。

Carsten Brzeski补充说,该机构可能会在周四公布QE的新“重新校准”,其扩张但至少在2018年12月之前降至每月100亿欧元。

根据Capital Economics的数据,其他观察人士预计周四将公布“到今年年底”停止对市场的净购买,“尽管人们担心意大利”。 对于商业银行的JörgKrämer来说,欧洲央行可能“指出令人鼓舞的通胀数据”。

然而,所有人都同意一点:有必要等待欧洲央行指定其首次加息的时间表,这一点一直肯定这一决定将在放弃量化宽松后“干预”。